科创50ETF期权官宣，股票期权市场步入注册制新时代

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科创50ETF期权官宣，股票期权市场步入注册制新时代

时间 :2023-05-12 19:54:44 来源 : 21世纪经济报道

21世纪经济报道记者张赛男上海报道

5月12日，证监会发布公告，宣布启动上交所科创50ETF期权上市工作，上交所表示将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

【资料图】

上交所此次推出的科创50ETF期权，是全面注册制背景下首次推出的股票期权新品种，同时也是科创板的首个场内风险管理工具，这标志着我国股票期权市场步入注册制新时代，进入“快车道”发展阶段。

聚焦科创板股票

与现有三只期权产品不同，科创50ETF期权，具有非常强的科创属性特色。上交所现有的上证50ETF、沪深300ETF和中证500ETF三只期权标的主要聚焦于主板股票，新增科创50ETF期权将能够有效增加期权产品对科创板市场的覆盖。

科创50ETF跟踪的上证科创板50成份指数（指数代码：000688）以上交所科创板中市值大、流动性好的50只证券作为成份股，反映了一批创新型企业的投资价值，具有良好的投资潜力。作为科创板的“明星ETF产品”，科创50ETF是投资者指数化投资的有效工具。

截至2023年3月31日，科创50指数覆盖股票市值为2.88万亿，按成份股估算，推出科创50ETF期权后将有效新增覆盖市值0.94万亿。

相关期权产品的推出，将进一步丰富科创板投资策略，完善科创板风险管理手段，为投资者分享科创企业高速成长的红利提供便利。

提高流动性

从全球来看，ETF期权在场内权益类期权市场中占据重要地位。近年来，全球资本市场波动频发，ETF期权风险管理功能日益凸显，品种日益丰富，成交量在全球范围内保持高速增长，交易量屡创新高。自2015年我国首只场内股票期权——上证50ETF期权上市以来，场内股票期权成交量不断上升，期权保险功能日益显现。

境内外理论与实践结果均表明，股票期权的推出对现货市场影响积极正面，可有效提高标的现货市场的流动性。科创50ETF期权的推出，可有效提高科创板现货市场流动性，提高市场定价效率，增强市场韧性，支持科创板长期健康发展。

同时，期权的避险功能有利于增强投资者长期持股信心，科创50ETF期权的推出将有助于增强科创板吸引力，吸引长期资金流入科创板，有效增强现货资金的稳定性，提高科创板股票的投资价值，从而更加充分发挥科创板市场服务“硬科技”企业的功能。

步入注册制新时代

本次推出股票期权新品种是全面注册制背景下的首只期权新品种，标志着我国场内股票期权市场步入注册制新时代，进入“快车道”发展阶段。

历经八年多的时间，我国股票期权市场规模已从试点期进入常态化发展阶段，迈上了注册制的新台阶。此次推出科创板股票期权新品种，预示着我国股票期权产品体系从原来的单一纵向发展阶段开始探索多样化横向发展阶段。在2022年颁布的《期货和衍生品法》中规定，标准化期权品种上市实施注册管理。

期权品种注册制的实施，一方面，将有利于营造稳定的市场预期，大幅提升市场各方参与者的信心。另一方面，将有利于加快期权标的对现货市场的覆盖度，提升期权经济功能发挥效果，促进股票期权市场持续健康发展，为投资者提供更加多样化的风险管理工具，未来，随着市场建设不断完善，股票期权市场将不断走向高质量发展的道路。

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